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“现在有促销活动，价格低，热门产品五折起。”目前“轻医美”消费者较多。相较于手术类项目，“轻医美”创伤小、见效快、单价低，备受消费者欢迎。

多款产品降价

“轻医美”主要指以注射、激光和超声疗法等方式，达到除皱抗衰、紧致提升、美白嫩肤等目的?！扒嵋矫馈辈倒婺?年年均复合增长率达到25%。

暑期是“轻医美”客流高峰期，为了争夺客源，多家机构开展促销活动。美国爱力根的原价13800元/ml乔雅登玻尿酸现价为7999元/ml;国产爱美客原价1999元/支的嗨体，现在同样价格可以买到两支。韩国LG的伊婉玻尿酸原价4380元/ml，现价2177元/ml。

医疗机构开展促销活动，上游的医美产品价格也在下降。一季报显示，昊海生科归属于上市公司股东的净利润同比下降37.17%，基础型玻尿酸产品价格较2021年同期有所下降是原因之一。

上游环节毛利率高

6月27日，“玻尿酸巨头”爱美客重新向港交所递交材料，再次启动赴港上市计划。

招股书显示，爱美客已开发并商业化7款医疗美容产品，包括5款基于透明质酸的皮肤填充剂、1款基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂及1款PPDO面部埋植线产品，基于透明质酸的皮肤填充剂产品占公司总收入的98%以上。

值得注意的是，2021年爱美客销售毛利率达到93.70%。具体看，2021年溶液类和凝胶类注射产品毛利率分别为93.82%、94.55%，较上年同期分别增长1.37个百分点、2.61个百分点。2022年一季度，爱美客的毛利率达94.45%，比茅台同期92.37%的毛利率高出逾两个百分点。

除了爱美客，玻尿酸头部企业华熙生物和昊海生科2021年毛利率均超过70%，分别达到78.06%和72.13%。

公司是世界上最大的透明质酸原料供应商，开发出超过200个规格的医药级、化妆品级和食品级透明质酸原料产品。公司在全球市场拥有较为全面的资质，仅医药级透明质酸原料方面，公司已获得注册备案资质超过30项。

强监管利好头部企业

2022年3月，国家药监局发布关于调整《医疗器械分类目录》部分内容的公告。公告显示，注射用透明质酸钠溶液用于注射到真皮层，主要通过所含透明质酸钠等材料的保湿、补水等作用改善皮肤状态，明确按照三类医疗器械监管。

此次目录调整对医美行业上下游均会产生显著影响。从医美机构角度看，严监管下机构将进一步减少使用不合规产品，短期内将提升相关合规产品的采购需求;从上游生产厂商角度看，水光针定位明确后，各大厂商将加速推进产品申报，享受合规市场红利，预计合规的医美产品和医美机构龙头有望显著受益。

此外，此次目录调整将射频治疗仪和面部埋植线纳入了III类医疗器械监管。射频治疗仪代表产品主要有热玛吉、热拉提，可以在不开刀的情况下(非侵入式)起到提拉除皱效果等。面部埋植线目前国内合规产品主要包括紧恋、MINT等。